致同合伙人张燕坤：重整重组有助于危困企业恢复生机

　　刚刚过去的2023年,面对国内外复杂且充满不确定性的经济环境,我国企业在攻坚克难中不懈奋进,经受住了严峻的考验。步入2024年,企业在迎来新机遇的同时,也面临着巨大挑战。身处变革浪潮中的企业如何破浪前行,成为业界最为关心的话题。

　　近日,在致同会计师事务所举行的以“重塑未来:新经济形势下的企业发展新视角”为主题的研讨会上,来自该公司的多名专家凭借丰富的服务经验,与10余家经济、证券类媒体进行了深度分享和沟通交流。

　　破产重整趋于常态化市场化

　　致同咨询重整与重组服务主管合伙人张燕坤表示,重整重组作为企业发展壮大的“助推器”,可对资产、人员和技术等资源进行重新分配与整合,提升企业的发展质量。

　　张燕坤介绍,随着宏观政策调整和经济形势变化,部分企业经营会遭遇困境,但这些企业中有相当一部分是具有核心价值的。当企业“生病”时,作为企业“医生”的专业重组顾问能够为企业提供有效的破产重整治疗方案,进而帮助企业恢复生机。

　　破产重整新诉求显现

　　张燕坤认为,以前大家更多是化债的诉求,但现在成功的资产重整不仅要帮助企业度过困境,还要实现企业核心资产价值的保全,并有可能在未来市场上发展壮大,兼并重组不再是阶段性的债务化解。这一趋势在2023年表现得十分突出,重组投资人诉求和角色都发生了新变化。

　　重整重组可成为企业发展壮大“助推器”

　　当前的经济形势也对企业重整重组业务提出了更高的要求。为此,张燕坤指出,近年来中央企业集团多次通过吸收合并、破产重整、对外转让等方式对非主业、非优势业务进行了剥离,而低效、无效资产的清退和层级压减工作将会常态化、长效化地开展。同时,非国有企业在阶段化运营发展过程中所遇到的问题,也可以通过结构性调整的方式来解决,重整重组手段正在助力企业或摆脱困境、或做大做强。

　　预重整程序成为主流前置手段

　　在张燕坤看来,目前通过破产重整对危困上市企业进行综合施救已趋于常态化、市场化。同时,破产重整会与结构性调整越发的紧密结合,这也对破产管理人和相关专业顾问提出了更高的要求。此外,预重整程序也日益完善,已成为上市公司破产重整运用的主流前置手段,极大地提升了重整效率。

　　引入投资人是企业破产重整的主要手段之一

　　引入投资人对于破产管理人来说,是企业重组的一个主要手段,也是主要标志之一。当重整投资人无法独立解决问题时,就需要得到当地政府和法院的支持,这对破产管理人提出了更高要求。

　　致同青岛办公室管理合伙人孙秉华以海上嘉年华(青岛)置业有限公司破产重整案为例进行分析。他表示,项目面临如维稳压力、保持资产价值、招募重整投资人、兼顾各方利益、与重整投资人完成标的资产顺利交接的难题,致同充分发挥会计师事务所作为一级管理人的优势,最终顺利完成重整计划,使青岛嘉年华重焕生机,现在已成为青岛市的网红打卡地。

　　首例司法重整化解金融风险

　　麦高证券(原网信证券)破产重组案是《企业破产法》、《证券公司风险处置条例》实施以来,以司法重整方式化解证券公司乃至金融机构风险的首例案件,为其它困境金融企业重整提供了有益的借鉴。

　　致同审计合伙人刘淑云分享了该案例。她表示,作为指南针的年报审计机构,致同审计团队为本次重组提供了全程审计相关服务,包括参与重组方案论证、配合券商进行尽职调查、协助计算分析相关财务指标及监管指标、跟踪重整计划执行进度等,以专业服务成功协助指南针完成麦高证券重大资产重组事项。

　　重整完成后,指南针公司加强业务资源整合,进一步完善在证券服务领域的业务布局。麦高证券也利用指南针公司深耕金融信息服务业积累的客户资源和流量入口优势,深度融合金融信息与证券服务,发展以金融科技为特色的证券公司,全面提升公司经营能力和盈利能力。

　　未来,致同将继续发挥扎实的服务能力,丰富企业破产重组实践经验,以专业特长为企业在交易过程中提供技术支持。