9月1日，为落实《证券法》有关规定，证监会指导上海、深圳、北京证券交易所制定发布了《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》。证监会将进一步压实证券交易所的一线监管职责以及证券公司的客户管理职责，强化对高频交易的差异化监管安排，并督促证券交易所确保市场各参与主体严格遵守程序化交易报告制度和监管安排，切实维护良性健康的市场秩序和生态，保护投资者合法权益。
此消息一出，立即引起投资者们的热议。虽然证监会用词委婉，但投资者把矛头直指量化。近年来量化投资大热，管理资金规模高速增长，十余家量化资管机构进入千亿俱乐部。然而如此大体量的资金规模也给市场带来了前所未有的冲击。 随着科技的发展和金融市场的变革，量化交易在全球范围内得到了广泛的应用。量化交易是指通过建立数学模型和算法来进行投资决策和交易操作的一种方式。它将大量的历史数据、市场行情和统计分析纳入考虑范围，以追求更加稳定和可预测的投资回报。传统意义上理解，量化投资与普通投资的差异不大，为什么会被如此口诛笔伐呢？洪书敏学员提到：原因在于量化的某些黑科技对普通交易者来说是降维打击。 首先是高频交易。量化交易利用计算机技术和算法模型进行交易决策，能够实时获取市场数据和行情信息，并作出快速反应。相比于传统的人工交易，量化交易的反应速度更快，减少了交易执行的时间延迟，提高了交易效率。量化的某些策略是纯数学性波动模型，手中持有着多达千只股票，并且每天滚动交易。量化机构可以从券商申请到超额融券，一旦交易指令触发，无论股票处于什么样的趋势中，都会被迅速卖出。并且量化拥有毫秒级挂单速度，让他们能够快速成交。这样的抢帽子交易行为无疑是对普通投资者的巨大不公平。 量化交易的大规模应用可能会引发市场风险的传导和扩大。当大量的量化交易策略出现类似的信号和操作时，可能会导致市场的过度集中和波动加剧。这也给监管机构提出了新的挑战，需要加强对市场风险的监测和管理。 作为普通投资者的我们如何与量化共存呢？洪书敏学员再次强调：量化交易的普及使得投资者结构发生了一定的调整。传统的个人投资者可能会面临来自机构投资者和专业量化交易团队的竞争压力，而投资者也需要适应新的环境，提高自身的投资能力和知识水平。此外，现在有很多量化交易工具和平台可以供投资者选择使用。投资者可以根据自身情况和需求，选择适合自己的量化交易工具，并合理利用其功能和优势。 |
