国任保险守护投资者权益,共筑资本市场稳健发展——基础设施公募REITs投资知多少

　　5·15全国投资者保护宣传日的设立,进一步强调了投资者教育的重要性,旨在通过形式多样的宣传和教育活动,提升投资者的风险意识与自我保护能力,为资本市场的健康发展贡献力量。

　　国任保险作为保险行业在基础设施公募REITs投资领域的深度参与者,积累了丰富的投资经验。为守护和引导个人投资者树立理性投资和价值投资理念,提高风险管理能力,值此全国投资者保护宣传日之际,我们特别提醒个人投资者关注基础设施公募REITs以下方面:

　　什么是基础设施公募REITs

　　基础设施公募REITs是公开募集基础设施证券投资基金的简称,是指依法向社会投资者公开募集资金形成的基金财产,通过资产支持证券等特殊目的载体持有基础设施项目,由基金管理人等专业机构主动管理和运营,并通过政策机制将底层基础设施项目产生的绝大部分收益分配给投资者的标准化金融产品。基础设施公募REITs是介于股票和债券之间的又一大类资产,个人投资者收益来源于期间分红收益和资产价值提升带来的份额价值增长收益。目前纳入试点的基础设施资产包括仓储物流、收费公路、产业园区、保租房、环保能源、消费类等基础设施。优先支持京津冀、长江经济带、雄安新区、粤港澳大湾区、海南、长江三角洲等重点区域基础设施资产。

　　基础设施公募REITs投资价值

　　首先,个人投资者通过基础设施公募REITs投资基础设施资产的门槛大幅降低,基础设施资产等份额化之后个人投资者实现了小资金投资大型基础设施项目,成为继股票和债券之外的又一重要投资理财渠道。

　　其次,已经上市的基础设施项目主要聚焦重点发达区域的优质资产,资产原持有人绝大部分是行业龙头企业,均具有成熟稳定的经营模式和市场化运营能力,能够持续产生稳定的现金流,长期投资回报可预期性较强。

　　第三,基础设施公募REITs采取强制分红政策,收益分配比例要求不低于基础设施项目年度可供分配金额的90%,收益分配较高股息股票而言更加稳定;与此同时通过扩募机制,推动基础设施公募REITs实现长期增长。

　　第四,基础设施公募REITs与股票、债权等金融资产的相关性较低,具有投资风险分散的效果。

　　投资公募REITs要注意哪些风险

　　一是市场价格波动风险。基础设施公募REITs具有权益属性,受宏观经济环境、市场预期和交易情绪等因素影响,二级市场价格存在波动风险。

　　二是资产经营风险。底层基础设施项目可能因宏观经济、行业政策、公司治理等因素影响,经营现金流(如租金收入、收费规模等)存在不及预期的风险,进而影响期间分红、资产价值和市场价格。

　　三是流动性风险。基础设施公募REITs目前尚处于市场发展初期,市场流通容量较小,整体市场交易还不太活跃,可能会面临一定的流动性风险。