一季度业绩恢复性增长 洽洽食品有望2024年实现稳增

　　----“洽”到好处发力终端零售 洽洽食品拐点在即未来可期

　　日前，休闲零食行业龙头洽洽食品发布了2024年一季报，实现恢复性增长。业内人士认为，洽洽食品一季度业绩向好背后是其持续构建多元产品矩阵，并“洽”到好处完善渠道建设。而本质则是，公司已构筑了宽广的品牌和渠道护城河。洽洽食品拐点在即，未来可期。

　　一季度业绩恢复性增长

　　数据显示，2024年一季度，洽洽食品实现营收18.22亿元，同比增长36.39%；归母净利润为2.4亿元，同比增长35.15%。4月30日公告发布当天，洽洽食品开盘涨幅超5%。

　　而其不久前发布的年报显示，2023年，洽洽食品实现营收68.06亿元，实现净利润8.05亿元。在去年休闲零食行业整体不太景气的背景下， 洽洽食品大卖了68亿元，实属不易。

　　一位关注零食行业的投资人董求谛（化名）介绍，去年年底，零食礼盒产品销售火爆，洽洽食品的零食礼盒更是受到热捧，这直接拉动了公司2024年一季度的业绩回暖。

　　洽洽食品所处的生命周期与其他零食品牌有很大差异。董求谛补充说，作为老牌零食企业，洽洽食品已进入了品牌发展的成熟期，在这个阶段的企业很难有大的业绩增长，能保持业绩稳健已然不易。在此背景上，洽洽食品的一大优势在于其构筑了品牌和品类的强关联。

　　中泰证券报告显示，从收入端来看，洽洽食品坚果业务增速回暖，海外业务稳健增长；从利润端来看，洽洽食品成本红利逐步显现，降本增效趋势明显。

　　“洽”如其时拓展多元矩阵

　　作为从瓜子起家，并逐步向外扩展业务品类的，休闲零食行业龙头，洽洽食品业已深度布局了坚果品类，并实现了产品线的“多点开花”。

　　在瓜子品类方面，洽洽食品高端瓜子产品“葵珍”通过不断优化产品，调整产品结构，进行圈层渗透，扩展高端会员店、精品超市等新渠道，实现了销售额的持续增长。公司还通过喜瓜子以及定制款瓜子，不断持续培育茶饮、餐饮等新场景。

　　在坚果品类方面，洽洽食品坚果品类持续聚焦小黄袋每日坚果，不断进行风味化、功能化延伸，如蜜桃乌龙每日坚果、青梅乌龙每日坚果、海盐奶盖每日坚果等。

　　例如，洽洽食品屋顶盒版每日坚果礼盒通过对三四线等下沉市场持续渗透，实现较快增长。同时，洽洽食品也加大风味坚果产品的试销力度，如榴莲腰果、青瓜味腰果、麻辣小龙虾味脆皮腰果等，不断改进和优化产品口味。

　　民生证券报告显示，洽洽食品持续聚焦瓜子、坚果两大核心品类，瓜子方面推出口味化新品，坚果方面聚焦每日坚果&坚果礼盒。展望2024年，洽洽食品有望实现稳健增长，在瓜子价格回归正常区间、规模效应持续释放下贡献业绩弹性。

　　深圳中为智研咨询有限公司研究员宋菲菲对记者表示，洽洽食品的产品线已从传统的瓜子与坚果，逐步渗透到了卤味制品、水果干货制品等领域，形成了丰富的产品矩阵。依托洽洽瓜子的品牌形象，未来洽洽食品将进一步丰富产品种类，加之其具备的原产地供应链优势，洽洽食品前景向好。

　　“洽”到好处发力零售终端

　　在渠道方面，洽洽食品也积极扩展量贩零食、新茶饮等新兴渠道，并初见成效。此外，其海外渠道也实现较快增长。

　　财报显示，洽洽食品持续探索新场景需求，量贩零食店、会员店增速较快，TO-B 团购业务、餐饮渠道、O2O、营养配餐业务等新场景新渠道积极拓展。电商渠道抖音业务持续突破;运营私域全会员体系，收入持续提升。

　　在4月26日回应投资者时，洽洽食品表示，公司在量贩零食渠道增速较快，收入从2023年1月的约500万元，提升到2023年12月的约3000万元，再到2024年1月的近5000万元。2023年全年，公司在量贩零食渠道的含税收入近2亿元，未来公司在量贩零食渠道的收入会有进一步提升。

　　而在海外市场，财报显示，洽洽食品持续深耕东南亚市场，渠道不断渗透深化，通过产品力持续提升，开展品牌创新推广等，公司总体海外销售有恢复性增长。

　　中泰证券报告显示，2024年，洽洽食品全面开展渠道精耕战略：加快推进三四线等城市以及县域市场的开拓；并匹配新场景，加快推进量贩零食渠道、会员店等新渠道。海外持续聚焦东南亚市场深度发展，拓展海外线上渠道，越南市场不断提升，印尼市场重点突破。总体来看，洽洽食品拐点在即，未来可期。

　　宋菲菲提到，从去年开始，洽洽食品便逐步加强在新茶饮和量贩零食等渠道的布局，并取得了不错的成效。一方面，洽洽食品补缺了渠道短板，以更高的能见度展现自身品牌形象，提升消费者认知。另一方面，洽洽食品的新旧渠道互补，形成协同发展，节省了渠道扩张成本。

　　董求谛透露，经过多年的深耕，洽洽食品已形成了从大型商超到小型夫妻老婆店等的全渠道布局，网点分布密集。如今，洽洽食品又积极扩展量贩零食、会员店等新渠道，真正实现了和消费者的无缝对接。这是其他零食品牌短时间无法企及的，也是洽洽食品长期可持续发展的根本保证。